第462章 利弗莫尔交易特点（2/2）

一旦价格偏离预期，立即止损离场，哪怕亏损惨重。他早期因不止损多次破产，后期总结出“亏损时绝不能加仓，盈利时才可加仓”的原则——例如某笔交易亏损达10%，无论后续如何判断，坚决平仓，避免亏损扩大。

2. “盈利仓位永远大于亏损仓位”

对盈利的交易“耐心持有”，让利润随趋势放大；对亏损的交易“快速了结”，控制亏损幅度。这一原则使他在大趋势中能赚取巨额利润，抵消小笔交易的亏损，实现整体盈利。

四、人性博弈：“对抗贪婪与恐惧”的自我修炼

1. “市场由人性驱动，贪婪与恐惧是永恒主题”

他深刻理解市场情绪的周期性：贪婪催生泡沫（如1929年股市全民投机），恐惧引发崩盘，交易的关键是“在大众贪婪时离场，在大众恐惧时入场”。但他自己也多次因人性弱点栽跟头——例如1908年因过早抄底亏损殆尽，1934年因违背自己的趋势原则，在震荡市中频繁交易导致破产。

2. “自律是交易的灵魂”

强调交易需要“机械般的纪律”，避免情绪干扰。他曾建立“交易日志”，记录每笔交易的原因、盈亏和反思，通过复盘强化自律，例如发现自己在行情波动剧烈时容易冲动下单，便强制自己在波动超5%时暂停交易。

五、生涯启示：辉煌与陨落的警示

1. 成功启示：趋势交易的核心是“耐心等待信号+顺势重仓”，价格行为比主观预测更可靠，严格止损是生存底线。

2. 失败警示：后期因违背自己的“趋势原则”（在无明确趋势的震荡市中频繁交易）、忽视资金管理（过度依赖杠杆）、以及人性贪婪（试图抄底逃顶），最终破产，警示交易者“永远不要违背自己的交易体系，市场不会永远给你东山再起的机会”。

利弗莫尔的本质是“纯粹的趋势投机者”——他不依赖消息、不迷信指标，只以价格和趋势为唯一向导，其“等待信号、重仓出击、严格止损”的原则，至今仍是趋势交易的核心范式，而他的陨落也成为“人性与纪律博弈”的经典警示。