第612章 《黑石门徒的警告》（1/2）

5月11日，奥斯陆皇宫酒店地下酒吧的琥珀色灯光下，陈默转动素面银质袖扣，金属表面在暗室中泛着冷光，与吧台上的威士忌酒瓶折射的光影交织。前黑石高管马克·安德森坐在对面，指尖在加密聊天界面上滑动，蓝色光影映出他眼角的疤痕——那是2008年雷曼兄弟破产时，因客户失控攻击留下的灼伤，形状宛如弹孔，在昏暗的灯光下显得格外醒目。

“挪威基金的邀约是把双刃剑，”马克压低声音，威士忌杯底重重磕在橡木吧台上，琥珀色液体泛起涟漪，“三个月前，中东某基金操盘手因增持华为供应链企业，被以‘健康原因’强制退休。”他的手指在屏幕上停顿，红色标注的“半导体行业限制清单”跃然眼前，字体边缘带着电子加密的水印，“看看第17项。”

陈默的袖扣在玻璃桌面上投下冷光，“中芯国际”的名字赫然在列，右侧标注着“禁止增持阈值：0%”。他捏紧酒杯，指节因用力而泛白，想起埃莉诺昨日提及的“敏感技术领域”条款，指尖不自觉摩挲着杯壁，仿佛在擦拭不存在的污渍：“所以所谓的压力测试，本质是验证我是否服从技术封锁规则？”

马克从西装内袋抽出一份泛黄的交割单复印件，纸张边缘带着焦痕，仿佛经历过火灾。他推过单据时，陈默闻到一丝焦糊味，那是岁月和硝烟的气息。“这是2019年某对冲基金做空华为概念股的操作记录，”马克用钢笔尖指着交割单上的离岸公司名称，“他们用了三层离岸公司嵌套，注册地分别在bVI、开曼和瑞士。”他放大屏幕上的关联图谱，绿色箭头显示资金通过EtF份额申购间接持有目标股票，“挪威基金的持仓逻辑类似，但更隐蔽——通过ScI中国科技EtF持有中芯国际，规避直接持股监管。这样即使政策收紧，他们也能以‘被动投资’为由推卸责任。”

陈默打开笔记本电脑，调出自己的半导体板块持仓，蓝色曲线代表做多华润微的仓位，在屏幕上蜿蜒起伏。“如果我拒绝调整呢？”他的声音平静，却暗含锋芒。

“那你会成为第二个‘被退休’的操盘手，”马克指向酒吧角落的黑衣男子，那人正低头看手机，耳麦线若隐若现，“看到那个戴耳麦的人了吗？挪威国家安全局（pSt）的特工，正在记录我们的对话。”他突然提高音量，语气转为商业寒暄，“不过陈先生的宏观对冲策略确实值得借鉴，比如做多港股消费股对冲A股风险。”

这句话像钥匙插入锁孔，陈默想起凌晨部署的策略，表面是应对模拟测试，实则在为可能的政治干预预留后手。他调出港股通数据，华润啤酒与燕京啤酒的价差扩大至30%，成交量柱状图显示资金正在向龙头集中，红色的买入量柱格外醒目：“消费股的现金流稳定性确实能对冲科技股波动，尤其是在关税政策不确定的情况下。啤酒板块的防御性在历史数据中表现显着。”

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